身边的年轻人，从来没像现在这样盼望“一夜暴富”。

去年以前，年轻人热衷的“搞钱”方式，是打打零工、做做兼职、搞搞自媒体，有时炒炒鞋；然则现在，他们找到了更快的搞钱方式——炒股、炒基金，以及，美港股打新。

打新是近两年异常盛行的一种投资方式，指的是在公司IPO之前，投资人按刊行价提前认购股票。若是公司IPO当日股价大涨，那投资人就能“日进斗金”。去年在港美股上市的理想、小鹏、农民山泉、快手，都是异常火爆的打新案例。

相比基金的开年暴跌，股市的捉摸不定，打新要加倍短平快，因此受到一些年轻人的追捧。而介入打新的人，也从入门级的玩家，成为进阶版的高级玩家。

已往，美股打新是机构投资者和高净值人群的专属游戏，高昂的资金门槛将大部门散户隔离在外；港股打新也同样贫苦，香港内陆券商的APP往往系统老旧，操作起来颇有未便。但随着老虎证券等互联网券商崛起，散户拿到了入场券。

一位90后的散户，从去年5月最先，在老虎证券介入美股打新，打了18次，赚了2万美金。另一位90后白领，同时开了100多个证券账户，像刷火车票一样去抢份额打新，去年，她的收益率是200%。

年轻人的一样平常话题，从“去哪儿玩”，酿成“去哪儿搞钱”，甚至酿成“怎么打新”。为美港股打新提供通道和服务的互联网券商们，也从中赚得盆满钵满。以老虎证券为例，2020年四序度，老虎证券营收第五个季度实现同比翻倍达4724万美元，净利润同比增进近29倍至1026万美元。

这是一个款项游戏，也是一门伟大的生意。若是你还不知道打新，那你可以读完这篇文章，看看当下的年轻人，搞钱能有多疯狂。

年轻人的“暴富”第一课

贝导认可自己是一个小散户，但不是被割韭菜的那种。

他是90后，主业是导演，业余做点投资理财。第一次美股打新的是2020年6月在纳斯达克上市的传奇生物。小试牛刀的贝导拿出1万美金在老虎证券打新，这是那时市场上唯一提供打新的券商。那次，他中了10股，230美元。IPO当天，传奇生物股价暴涨60%，贝导在高点卖掉了，赚了100多美元。

赚的金额不多，但收益率很高，尝到甜头后，他最先研究打新。他发现，2020年许多新上市的中概股，IPO当天都能有不错的股价涨幅。而且，美股打新时间周期短，可以在打新申购停止日前一天提交申请，上市首日就卖掉，这样资金占用只有两天时间，“可以介入”。

一个月后，蓝城兄弟在纳斯达克上市。这次，已有履历的贝导决议满仓干。市面上提供蓝城兄弟打新的有富途、老虎等，但由于老虎证券是承销商，以是贝导决议照样在老虎打新， “承销商预计最后获配份额能多一点”。投入近7万美金，他在老虎证券中了520股。上市当晚，蓝城兄弟三次触发熔断，盘中涨幅一度跨越120%，在第三次熔断、股价涨幅100%左右时，他通盘卖出，净赚8400美元。这是他18次打新案例中，赚的最多的一次。

泉源 / 老虎证券用户

短短几天时间，一次打新，一次卖出，两个简朴的操作，就能赚5万多元。贝导好像尝到了“一夜暴富”的滋味。

贝导是年轻人打新大队里的一个缩影。在此前新股IPO基本必涨的行情下，市场的赚钱效应异常显著。好比，上市首日，小鹏涨41%，思摩尔涨150%，农民山泉涨54%，快手涨160%。这意味着，只要能介入到这些公司的打新，而且中签拿到额度，就一定能赚到钱。

相比炒股，打新不需要专业的手艺剖析，不需要懂价值投资，甚至都不需要耐心。相比基金，打新不用耐久占用资金，而收益率也更为可观。这为理财意识日益增强的年轻人，提供了一个便捷通道。

事实上，越来越多的年轻人正在跑步进场。

《2020国人理财趋势讲述》指出，海内的投资人群出现年轻化趋势，由于支付宝降低了理财门槛，平台上年轻用户占对照高，35岁以下用户靠近六成。另也有剖析指出，年轻人对新型的投资时机，以及新的投资场景加倍敏感。

美港股打新，就是一个新型的投资时机。事实上，有一些敏锐的年轻人，已经摸准了打新的赚钱门道，有人将之生长成了一门副业，赚的甚至比人为还多。

在上海一家互联网公司上班的小彦，就是云云。

她的主战场在港股。港股的IPO发售分为90%国际配售和10%的果然发售，散户能介入的是果然发售部门。一些散户认购火爆的公司，如农民山泉，超额认购超千倍，京东康健超额认购400多倍，散户认购数目超纪录。打新份额僧多粥少，若何打中就成了能否赚钱的要害。

好公司的打新份额都要靠抢。为了提高中签率，小彦用自己和家人同伙的名义，在差异券商一共开了100多个账户。一些热门的“大肉签”开放打新时，她会同时动用几十个账户去重复申购。这种多账户打新的计谋，在业内俗称“开拖沓机”。

已往两年，她一共打新了300多只股票，从一最先的盲打，到厥后多账户集中突破，她的收益也水涨创高。

另外，她会充实行使券商的融资杠杆，好比老虎证券会提供20倍杠杆打新，若是你只有30万本金，可以行使融资杠杆，动用600万资金介入打新，这样就可以进入乙组（乙组的门槛是500万港元，中签概率更高）。

去年7月电子烟制造商思摩尔在港交所上市，小彦用90万港元左右的本金，用多账户 20倍杠杆的计谋，现实申购了近2000万港元的份额，打中了四个乙头。思摩尔上市首日，股价翻倍，小彦净赚40多万港元。

“在我所有资产设置内里，打新相对来说是我最省心，也是赚了对照多的一部门。股票是8亏1平1赢，但打新只要行情好，你的计谋准确，就能搏到不错的收益率。”已经成为高阶玩家的小彦总结说。

为了抢份额，机构拼了

在散户打新的热情高涨背后，机构的角力和博弈在悄悄举行。

美股IPO挂牌是在美国时间中午，在挂牌当天的破晓和早上，通常是各大投行划分份额的时间。

一位熟悉美国IPO承销的投行人士，对深燃讲述了一家公司在正式IPO前几个小时的场景：所有投行的人都坐在聚会桌前，人人拿着网络来的订单，为抢份额吵的不能开交，由于项目火爆，而额度有限，人人都想多争取一些份额，份额挪来挪去，人人频频商议博弈，会拖很长时间。“这个历程有时刻会延续到挂牌前几个小时，人人才气杀青一致。”

而这些投行拼命在抢的份额，有一部门就是散户在IPO打新的份额。

根据美股IPO的规则，公司在上市前会约请投行来卖新股，后者通过种种渠道网络订单，汇总后最终由公司治理层或牵头行来举行额度分配。然则，一些好项目往往会“爆单”，即申购的数目远远跨越现实要刊行的数目。于是这个时刻份额就要靠抢了。投行能抢到若干额度，决议了客户获配的份额巨细。

而在几年前，散户着实并没有资格介入这场财富盛宴。老虎证券产物卖力人告诉深燃，美股IPO是一个偏向于半私募的市场，投行从公司拿到额度后，已往一样平常只会分配给长线基金等大型机构以及少少的高净值客户，介入门槛极高。

然则在2017年，这个情形发生了一些转变。那一年搜狗在美国上市，老虎证券实验做分销商，在拿到配额之后，开放给了平台上的所有投资者，由此开创了美股IPO打新的先河，而老虎证券也顺势推出了投行营业。

2019年迈虎证券在美国上市，老虎成为自己的承销商。2021年库客音乐上市时，老虎证券成为牵头行，拥有了更大的新股分配权限。这个历程中，一些偕行也最先模拟老虎证券，纷纷推出了散户打新的营业。

“老虎的打新营业，着实主要是给客户提供一种生意时机，老虎愿意拿出一些额度，实验去给零售客户提供这种普惠型的、享受上市盈利的时机。”老虎证券产物卖力人对深燃说。

但这也带来一个问题，已往的IPO份额分配，是少数几个大投行之间资源的PK，当批发转零售，客户数目酿成几十上百万时，这个份额又该若何分配？

时间紧、义务重，对零售券商提出的要求是算法快且精准，以及服务器承载量足够。上述产物卖力人示意，好比老虎证券就会在美股打新分配前做3、4遍沙盘模拟，随着自整理的推进，现在后台分配速率已从之前的200笔-300笔/分提高至800笔-1000笔/分。

相比美股的“紧迫感”在最后分配阶段，港股打新则发生在认购阶段。由于融资打新可以提高中签率，以是想“吃肉”的散户在认购时通常会上杠杆。

这就造成一种征象，火爆项目的申购，散户会集中卡在申购开放的一瞬间，疯抢券商的融资额度，形成跟电商平台双11类似的“秒杀”情景。

1月26日快手开启果然认购后，许多散户为了能抢到额度提前进入券商APP实时刷新页面。“一秒之差我就排队在9000人之外。”“还不如12306抢火车票，至少把票留着给你30分钟支付时间。”有散户在打新群里说。厥后几个券商披露的快手认购金额都再次刷新历史认购纪录。好比，老虎证券就称，其70亿港元的第一批额度在不到1分钟时间就被抢光。

一位业内人士示意，这种秒杀场景的泛起，在一瞬间对券商系统性能的要求，会比生意场景更高，由于“订单密度太大了”。

“港股融资类的大型IPO，在高频响应的场景下，券商会提高系统性能，使它能够兼容更高的并发请求的级别，来保证客户订单的风控检查和订单处置。”老虎证券产物卖力人说，“我们内部的要求是，下单不卡顿，要快。”

互联网券商赚翻了

年轻人从打新这件事情中赚到了钱，而提供打新时机的互联网券商，则从这学生意中赚得盆满钵满。

一个例子是，2020年，老虎证券在10月尾开户客户破百万后延续快速增进至110.4万，四序度客户总资产规模到达了历史新高的160亿美金，是2019年同期的3.2倍，净利润同比增进近29倍。

从营业关联度来看，打新为互联网券商提供了一个异常好的场景。一方面能联动投行营业，不停扩大的认购规模某一水平上可让券商争取介入更多IPO的时机；在C端，热门打新也能吸引投资者跑步入场以及提高平台用户粘性，拉动经纪营业增进。

但值得探讨的问题是，在美港股打新变得不再稀奇的现在，为什么是互联网券商成为年轻人的打新法宝？

“老虎证券是第一家推出美股打新的券商，以是最早就在老虎打新，也没想换，由于逸仙电商、容联云这些票老虎都是几家互联网券商获配额度最高的，中签率多，赚得多”。刘同说，他是最早的一批打新客户。

至于港股打新，他说，缘故原由也很简朴，由于“香港传统券商难用”，移动端“字稀奇多，繁体，密度大，看起来让人感受很累。”

互联网券商从一最先就捉住了这个发力的时机点——主打移动APP，UI清新精练，能让用户能够快速捕捉到要害信息，且可大幅简化生意历程。此外，软件还具有社交属性，用户能够发帖、谈论、讨论，有互动感。操作简朴、科技感十足、尚有圈子，这些特征直接吸引年轻人入场。

不外，从体验感来看，互联网券商之间的打新体验也有所差异。“一些互联网券商会有美股、港股两个账户。美股打新竣事，资金释放就要2天左右，还得从美股账户调拨到港股账户，有时刻新股凑着紧赶不上。”刘同说，“我主战场放老虎证券也是这个缘故原由。我只需要开一个账户，打新、生意、港股美股横竖都在一起，省事。”

“这是一个手艺问题。”一位券商人士对深燃示意，“差异市场的生意品种放在一个账户里意味着你的风控、结算系统得够壮大。打个比分，港股、美股首先一个是港元结算、一个美元结算，一个北京时间下昼收盘，一个隔天破晓收盘，放在一个账户，资产值在实时更改，你的购置力怎么算？能用若干杠杆？这些都需要券商有壮大的手艺基础，在券商做架构时就要定下来，否则后期改起来会用户还要迁徙，体验感欠好。”

上述券商人士示意，业内更多把打新当成快速捉住客户的切入口，由于明星公司自带流量，不需要券商做许多营销，用户自己会涌进来。但在客户流入后，怎么提高单客价值则是券商下一步需要思索的课题。

现在，头部互联网券商通常的打法是，在供应端，不停扩充生意品类，除了美港股打新外，还提供美港股正股、期权、期货、基金等生意品种，券商如老虎证券甚至将品种延伸至新加坡股、英股等。目的都是一致的，希望通过成为一站式平台提高用户在平台上的使用时间和频率。另一方面，在成本端，通过加速自整理，降低结算用度。

但无论怎么做，焦点都落到手艺二字上。这也是互联网券商相互之间的竞争重点。

“打新生意只是互联网券商营业的一角。”上述券商人士说，“年轻用户群体有很大的增进潜力。等到他们岁数再大点，也许率投资流动会随之增进。”

互联网券商在下一盘更大的棋。