4月12日，央行、银保监会、证监会、外汇局等金融治理部门再次团结约谈蚂蚁团体。中国人民银行副行长潘功胜代表四部门就约谈情形回覆了记者提问。

潘功胜披露了此次约谈的目的：“相关集会精神提出，要强化反垄断和防止资源无序扩张，切实提防风险。此轮约谈，主要有两方面思量，要求蚂蚁团体一方面正视金融营业流动中存在的严重问题和整改事情的严肃性，对标羁系要求和制定的整改方案，深入有用整改；另一方面是必须坚持服务实体经济和人民群众的本源，在相符审慎羁系要求的条件下加大金融科技创新。”

针对蚂蚁团体的整改事宜，答问中示意，蚂蚁团体形成了周全可行的整改方案，整改内容主要包罗五个方面：

一、是纠正支付营业不正当竞争行为，在支付方式上给消费者更多选择权，断开支付宝与“花呗”“借呗”等其他金融产物的欠妥毗邻，纠正在支付链路中嵌套信贷营业等违规行为。

二、是打破信息垄断，严酷落实《征信业治理条例》要求，依法持牌谋划小我私人征信营业，遵照“正当、最低、需要”原则网络和使用小我私人信息，保障小我私人和国家信息平安。

三、是蚂蚁团体整体申设为金融控股公司，所有从事金融流动的机构所有纳入金融控股公司接受羁系，健全风险隔离措施，规范关联生意。

四、是严酷落实审慎羁系要求，完善公司治理，认真整改违规信贷、保险、理财等金融流动，控制高杠杆和风险感染。

五、是管控主要基金产物流动性风险，自动压降余额宝余额。

金融治理部门将督促蚂蚁团体切实落实整改方案，掌握好事情节奏，保持营业延续性和企业正常谋划，确保宽大人民群众对金融服务的体验不下降，连续提升普惠金融服务水平。

01、千亿资源金从何而来？

上述五项整改中，最重磅的当属第三条——蚂蚁团体整体申设为金融控股公司。

阿里巴巴就整改宣布通告

整改初期，蚂蚁团体的设计是将大多数金融营业纳入新确立的金融控股公司。现在整改设计灰尘落定，比原设计严肃不少。蚂蚁团体整体申设为金融控股公司，意味着蚂蚁团体将由“金融科技公司”转为“金融控股公司”。

去掉科技的“珍爱色”后，摆在蚂蚁团体眼前的第一道难题即是千亿资源金的重压。

2020年底的《小贷新规》出台后，蚂蚁团体以360亿元的表内贷款，撬动1.8万亿的团结贷款的好景不再。根据新规，在单笔团结贷款中谋划网络小额贷款营业的小额贷款公司的出资比例不得低于30%的划定，若要维持团结贷款的规模，蚂蚁团体的资源金需要大幅增添。

整改靴子落地后，据路透社新闻，中关村互联网金融研究院首席研究员董希淼示意：“整改设计比预期的要严酷，这意味着蚂蚁团体至少需要2000亿元人民币的注册资源，才气相符金融控股公司的资源足够率划定。随着整改设计灰尘落定，现在不确定性已经降低，然则我们仍然需要拭目以待，看看蚂蚁若何在此历程中落实所有这些要求。”

现实上，蚂蚁团体也在想设施降低需要补足的资源金数额。近两个月前，有知情人士透露，蚂蚁团体正与新确立的消费金融公司的其他股东洽谈，提高资源金，同时准备将利润丰盛的小额贷款营业并入消费金融公司。

而将小额贷款营业并入消费金融公司的利益之一是，消费金融公司的贷款金额可以到达注册资源金的10倍，而网络小额贷款公司的杠杆比率只能在2-3倍。据悉，该消费金融公司还需要300亿元人民币的资源金。

这家新的消费金融公司名为重庆蚂蚁消费金融有限公司，确立于2020年8月，但住手今年2月尾，仍未获得消费金融牌照。蚂蚁团体的最新整改回应也证实了此前的报道——将“借呗”“花呗”所有纳入消费金融公司，依法合规开展消费金融营业。

但新闻人士指出，“必须要完全相符资源足够率划定，羁系机构才会思量批准推出这项营业”，意思是蚂蚁团体想要压降千亿资源金，必须先令新确立的消费金融公司补足300亿元的缺口，才气将“借呗”“花呗”所有纳入消费金融公司。

02、斩断“花呗”输血通道

而断开支付宝与“花呗”“借呗”等其他金融产物的欠妥链接，纠正在支付链路中嵌套信贷营业等违规行为，则给了蚂蚁团体“现金牛”致命一击。

众所周知，以花呗、借呗为主的微贷科技平台是蚂蚁团体利润最高的营业，占比高达39%。而一直以来，花呗的使用，都是消费者在使用支付宝生意时，直接嵌套在支付选项中的。断开支付宝与花呗的毗邻，令花呗没有了使用场景，无异于直接斩断了花呗的血脉。

相较之下，没有嵌入在支付宝支付链路中的借呗，比花呗的处境要好一些。但在3月17日，银保监会、中央网信办、教育部、公安部、央行等五部门团结宣布，明确小额贷款公司不得向大学生发放互联网消费贷款，阻止非持牌机构为大学生提供信贷服务。此新闻一出，“借呗、花呗不得向大学生放款”的新闻也引发烧议。

银保监会网站此前发出的通知截图。

蚂蚁团体将会若何应对不得而知，至少从现在的情形来看，花呗、借呗失去了4000万的大学生用户群体，加之支付宝的使用场景受阻，昔日的万亿放贷规模或难维系。

03、估值已缩水千亿美元

4月12日晚间，蚂蚁团体回应称，在金融治理部门的指导下，周全临标羁系要求，近期已完成整改方案的研究和制订事情。蚂蚁团体示意：

1. 将整体申设金融控股公司，实现金融营业所有纳入羁系；

2. 支付营业回归支付本源，坚持小额便民、服务小微定位；

3. 申设小我私人征信公司，依法持牌、正当合规谋划小我私人征信营业，增强小我私人信息珍爱，有用提防数据滥用；

4. 将“借呗”“花呗”所有纳入消费金融公司，依法合规开展消费金融营业；

5. 强化消费者权益珍爱，增强金融消费者适当性治理；

6. 完善公司治理，遵守公正竞争的执律例则，规范关联生意，增强风险防控，营造公正竞争的市场环境，进一步增强社会责任系统建设等。

蚂蚁团体示意，上述事项将凭证羁系划定及蚂蚁团体公司章程等相关约定，在推行响应程序后详细执行。

此前蚂蚁团体在野蛮生长时期发生的问题，如侵略小我私人隐私；支付营业存在不正当竞争行为；信息垄断；规避金融羁系，扩大金融风险；资源快速无序扩张等，都对标举行了整改。

一个月前，外界曾对蚂蚁团体重新估值，公司弃捐上市设计并重组后，一些国际投资者给出了一个更为审慎的估值，凭证该公司2020年业绩对其估值跨越2000亿美元，比去年A股港股同步上市时3150亿美元的估量，已经缩水跨越千亿美元。

“伤筋动骨”的周全整改后，蚂蚁团体将以金控公司这个全新的身份面世。

而针对下一步金融治理部门若何增强平台企业金融羁系，金融治理部门解释，将坚持公正羁系和从严羁系原则，着眼久远、兼顾当前，补齐短板、强化弱项，促进公正竞争，否决垄断，防止资源无序扩张。