从相助，到众筹，再到保险，水滴靠“慈善”赚钱的路子越来越清晰。

生猛的80后巨贾正在前仆后继奔向资源市场。

2015年9月，35岁的黄峥确立拼多多，仅用3年时间把拼多多带到纳斯达克。在用户数目逾越阿里、市值甩开京东之后，今年41岁的黄峥急流勇退，潜心追逐科学家梦，留下一个2000亿美元的电商帝国、一系列待解的问题和一群惊惶的股东们。

2016年5月，29岁的沈鹏确立水滴，用2年时间做到付用度户1亿、位居互联网康健保障领域第一。现在的水滴估值“膨胀”到百亿美元，即将上岸美股市场，或将成为海内“大病筹款”、“相互保险”第一股，并在市值上将跨越互联网保险第一股众安保险。

2021年3月10日，据IFR国际金融谈论新闻，水滴最早将在本月最先为在美国举行IPO上市前推介。而在此之前，有关水滴上市的新闻已经麋集传出3次。无风不起浪，看似主打“公益”的水滴，就要叩响IPO的大门。

水滴为何急着上市？靠什么盈利？疯狂融资、备受资源青睐的同时，又为何连续受到种种质疑？

01、烧钱换流量

提及水滴筹，就不得不提轻松筹。

二者的关系，有点像饿了么和美团外卖。虽然饿了么确立时间更早，然则美团外卖青出于蓝，在市场份额上牢牢压制饿了么。

确立水滴前，沈鹏曾是美团的“10号员工”，扛起美团外卖地推团队、赢下“百团大战”，为厥后完胜饿了么和现在的万亿市值打下了基础。确立水滴后，沈鹏依旧用地推团队这套打法，迅速攻城略地、赢下“百筹大战”，为厥后上线水滴保（后更名为水滴保险商城）、跑通盈利模式铺平了蹊径。

轻松筹确立于2014年9月，比水滴筹整整早了22个月。住手2019年7月，确立58个月后的轻松筹累计筹款360亿元，跨越美国Go fund me成为全球最大的筹款平台；住手2021年3月，同样确立58个月的水滴筹累计筹款额370亿元，发展速率也已跨越“先进”。

在市占率方面，据Kantar Group宣布的《网络大病筹款平台行业洞察讲述》，在筹款侧，水滴筹占有66.5%的市场份额；在捐钱侧，市场份额也跨越六成。

水滴筹是若何做到的？

第一，行业首创0服务费。

轻松筹依附先发优势占领市场，作为追随者的水滴筹若不创新，别说逆袭，就连生计都市变得难题。因此，水滴筹在确立之时就推出0服务费，即患者乐成筹款后，不需要缴纳一定比例的服务费（一样平常为2%）就可以提款，一下拉近了与患者之间的距离。

在单用户捐赠指标上，水滴筹上有跨越3.5亿爱心人士介入捐钱，人均捐钱跨越100元（370亿元/3.5亿人）。可以看出，患者使用水滴筹举行筹款的效率较高。

第二，连续的资源注入。

一样平常筹款平台收取的手续费，是其可连续运营的保障。事实是公司，不是非营利组织，行“公益”之事，也要能够活下去。

沈鹏是美团的元老，出走创业之后也获得了老东家的鼎力支持。美团在种子轮、天使轮、A轮，延续3轮投资水滴；尔后，腾讯投资、IDG资源、中金资源等投资方接力，至今水滴已完成7轮、合计约40亿元的融资，有了烧钱的资源。

第三，跑通“以调养筹”的模式。

单看大病筹款营业，水滴不收取手续费，不像其他平台可以行使手续费实现“以筹养筹”。沈鹏在接受采访时也示意，水滴筹是公司社会责任板块。

但这并不代表水滴筹存在的意义就是做公益，其最大价值在于引进流量。这种模式有点类似于拼多多，通过让利消费者（低价“砍一刀”、0服务费），来获取流量。

实在，水滴最先推出的营业是水滴相助营业。水滴筹泛起后，进一步向水滴相助引流，通过相助营业收取治理费，实现流量变现。

水滴确立2年后推出保险商城，作为收取佣金的第三方保险平台，该营业逐渐成为水滴最主要的收入泉源。2020年，水滴保险商城整年保费近150亿元，按10%的佣金比例盘算，有15亿元营收入账。

“众筹 相助 保险”，三者形成营业闭环，成为水滴筹的焦点竞争力。

02、急着上市

确立近5年的水滴，拥有近乎完善的商业模式、稳固而领先的市园职位，为何要在近期急着上市？缘故原由或许有以下三方面。

其一，此前水滴也许率是为了规避政策风险，选择“缄默”。

2020年下半年，蚂蚁团体引发争议并终止上市，互联网金融成为被重点通知的工具（余额宝、相互宝、基金理财）。在2020年10月到2021年2月间，市场上也没有关于水滴上市的新闻。

近期，蚂蚁团体正在根据羁系层的要求有序整改，风浪渐平。水滴此时选择上市，既避了风头，又遇上港股美股上市热潮，更容易上岸资源市场。

其二，不清扫水滴在资源的加持下，被动上市。

水滴履历7轮融资，豪华投资方的背后，水滴也要做出业绩兑现或给予股东回报。上市，是投资方退出和利益最大化的最佳方式。

其三，水滴的运营确实需要大量资源支持。

水滴相助和水滴筹营业，若是想要扩大规模、向更多用户召募更多善款、辅助更多患者，需要平台有更厚的资金垫来降低风险。

水滴的保险商城营业，可以对标众安保险——2020年，众安保险研发投入9亿元，实现总保费167.1亿元，是水滴保险商城的11倍；众安保险2020年年报中，“科技”一词更是泛起多达287次。由此可见，互联网保险并不像许多人以为的那样，只是售卖一些保险产物的第三方平台，而是一个需要举行大量研发投入、强调科技属性的行业。

自身营业对资金的需要、背后投资方的作用，再加上资源市场环境的改善，水滴上市不外是早晚的事。

但不能忽视的是，在水滴营业和估值“膨胀”的历程中，始终没有脱节负面新闻的影响。

2019年，对水滴来说可谓是艰屯之际——自愿者斗殴、德云社某演员众筹事宜发酵、医院扫楼事宜等集中发作。不外同时发生的是，2019年，水滴保险商城保费60亿元，同比增幅近600%。

看似两种极端，这样的矛盾可以在拼多多身上找到谜底。

拼多多也始终争议缠身，然则并不影响其在用户数目上逾越阿里。缘故原由在于，下沉市场中仍有大量价钱敏感型消费者，在对商品质量要求不高的条件下，更倾向于廉价产物。

同样，相较于动辄成百上千的商业保险，水滴提供的相助和大病筹款营业，让消费者只需花几元或几十元，就能加入项目获得大病保障，是异常具有吸引力的。这是水滴用户快速增进的基本缘故原由。

03、放慢脚步

现在，水滴正从野蛮生长期向成熟运营期过渡，身上难免会存在林林总总的问题，少不了被质疑。就像拼多多，即便乐成上市、股价翻倍、用户数跨越阿里，但商品质量、平台治理、员工压力等问题，并不会随着黄峥的“归隐”而被用户淡忘。

水滴亟需放慢脚步，别急着上市，先解决好信托危急。

由于现在相关执法律例尚不健全，网络相助平台一直存在不少乱象——地推职员为了自身业绩，在医院扫楼发生冲突；有人伪造筹款人信息、骗取民众爱心；用户被平台强行引流消费，带来困扰。这些都引发民众的质疑，也在透支用户的信托。

在黑猫投诉平台，搜索“水滴筹”、“水滴相助”和“水滴保险商城”，住手2021年3月25日12时，共有278条投诉，大多集中在“自动扣费”、“广告骚扰”、“不予赔付”，这直接露出了水滴乐成模式的破绽。

好比“自动扣费”。有用户示意，自己在水滴筹捐钱或填写问卷星竣事后，就被每个月无故自动扣费；随之而来的就是电话和短信广告轰炸，甚至影响到用户的正常生涯，扣费也越来越多；若是要关闭“自动扣费”，必须通过人工客服举行繁复相同才可以解决。

再好比“不予赔付”。部门用户反映，自身相符理赔条件，却被水滴相助加入黑名单或以种种理由拒绝、拖延。

2020年9月3日，证监会打非局已针对快速扩张的网络相助平台发文，直接示意“相互宝、水滴相助等网络相助平台属于非持牌谋划，涉众风险不容忽视，部门前置收费模式平台形成沉淀资金，存在跑路风险，若是处置欠妥、治理不到位还可能引发社会风险”，对民众举行风险提醒。

可以预见，相关政策将逐步完善，互联网保险行业将朝着规范、正当化生长。

而在此之前，水滴需要做的是：

规范运营，做好风控措施，关注相助领域政策的更改；

加大人力和手艺支持，对筹款人信息举行深入核实，从源头上降低恶意骗保的可能性；

杜绝无差异“机械化”引流，应用AI、大数据等科技手段，对平台用户做甄别，接纳个性化推荐；

信息透明化，尊重用户的知情权，对于影响用户决议的要害信息，应予以瞩目提醒，准确指导。

在解决好信托危急的基础上，水滴还需要重新审阅市场名目。

水滴的直接竞争对手，已经不止轻松筹。相助营业，有相互宝、小米相助、360相助、康爱公社；大病筹款营业，有爱心筹、360大病筹；互联网保险营业，有众安保险、腾讯微保、慧择保险、平安保险，以及京东、苏宁、百度、携程旗下的互联网保险平台。

若何保持并进一步扩大自身优势？“水可载舟，亦能覆舟”，从用户角度出发，做好产物和服务是要害。

水滴或许应该破费一些时间，在上市前解决诸多问题。否则若上市后问题发作，不仅会影响到水滴自己、用户和原始投资者，更会牵连到大量散户投资者，那时水滴将骑虎难下。